Дмитрий Медведко: «Правильная история — работать на быстрорастущем рынке с существенным потенциалом роста доли компании на нём»
Наставник стартапов, человек, обладающий более чем 20-летней экспертизой в финансах и в вопросах формирования публичной истории компаний, независимый член советов директоров ряда российских компаний, Дмитрий Медведко поделился с участниками сообщества 100CAPTAINS опытом по выводу компании на IPO. Его выводы сделаны на основе опыта подготовки к IPO компании Positive Technologies – ведущей компании России в сфере информационной безопасности, российского единорога с выручкой почти 14 млрд. рублей. «Это был уникальный кейс. Некоторые вещи, которые мы делали, впервые были опробованы на российском рынке. Сейчас это первая и единственная публичная компания в сфере безопасности на московской бирже», — отмечает Дмитрий.
Мультипродуктовость. Один из ключевых факторов успеха
«Стремление выйти на IPO – замечательно, но надо быть готовым к большому и трудоёмкому пути, удовольствие это недешевое».
«Среди шагов, которые вам предстоит пройти на пути к IPO, особенно отмечу важность мультипродуктовости. Многие IT-компании остаются монопродуктовыми: запилили один продукт и продают его. Но сама IT-сфера – это жестокая конкурентная среда, поэтому тебе, как в известной книжке про Алису, «чтобы стоять на месте, надо очень быстро бежать».
«Судьбоносное решение об IPO потребует расширения команды, инвестиций, новых решений. Но по нашему опыту могу сказать: это точно того стоило».
«Подготовка к выходу на IPO — интересный челлендж для команды, которая выгорела в операционном бизнесе, новая мотивация и возможность привлечь в команду специалистов совсем другого уровня».
«Внимательно анализируйте и оценивайте свои показатели. Так, мы понимали, что если будем расти теми темпами, которыми росли, — процентов на 30 в год, то за 4 года сможем выдержать параметры, чтобы разместиться на рынке. К 2021 году выручка компании составляла 7 млрд – это, по оценкам инвесторского сообщества, минимальный уровень, достаточный, чтобы провести успешное IPO”.
Private equity раунд. Как можно получить колоссальную экспертизу, инсайты и smartmoney
«Оценивая свой бизнес, вы можете рисовать какие угодно цифры, но пока не получите независимую справедливую оценку со стороны рынка, это все останется цифрами в вашем экселе».
«Private equity раунд – правильная история развития бизнеса, возможность получить финансовые ресурсы на развитие, выйти на новые рынки, расширить вашу продуктовую линейку, набрать экспертизу, инсайты. У тех команд, с кем вы пообщаетесь на этом этапе, колоссальная насмотренность в разных сферах бизнеса, они дадут вам возможность дотянуться до полезных для вас контактов и крупных клиентов, познакомят со своими портфельными компаниями и возможными таргетами для M&A сделок. И это большой бенефит, который вы получаете на этапе private equity».
«Когда вы ходите по рынку, общаетесь и ищете инвестора, на вашем пути могут встретиться десятки фондов и команд. Это мир дружелюбный с точки зрения контактов и обмена знаниями. Вы получите от этих команд колоссальное количество инсайтов по стратегии вашего развития, про то, какие направления развивать, какие совместные проекты можно было бы сделать. И даже если вы не договоритесь по раунду, вся собранная в процессе информация останется с вами».
«Компания должна пройти достаточно большой путь, прежде чем стать публичной. И чем раньше вы начнете примерять на себя этот достаточно большой «кафтан», примерять и понимать, что нужно будет поменять в бизнес-процессах, продуктовой линейке, культуре, операциях, тем лучше».
«Если какой-то известный фонд в вас поверил, вошел в ваш проект — это хороший знак качества на вашем проекте. И тогда на следующих раундах более крутые инвесторы будут заходить к вам в капитал. Также это улучшает вашу позицию перед банками и кредиторами, они начнут предлагать вам более выгодные ставки и условия, понимая, что с точки зрения источников финансирования вы более диверсифицированы и уже можете выбирать».
«Подготовка к IPO — это и ваша большая работа внутри: вы разрабатываете финмодель, описываете стратегию и делаете ещё много еще чего, что идёт на благо вашего бизнеса, закрепления идей и шагов в документах и процессах. Это плюс с точки зрения управляемости.
Вы должны продумывать свои предложения и меняться в соответствии с новыми рекомендациями и инсайтами».
Прибыль. То, что хотят получить инвесторы
«Инвесторы готовы зайти в ваш проект минорной долей, 10-15-20 процентов, они не хотят рулить вашим проектом сами, не хотят сесть во главе проекта вместо вас. Их задача – выйти через 3-5 лет и забрать свои инвестиции с иксами».
«Инвесторы смотрят на финмодель, чтобы понять, где их иксы, на команду, на то, какой рынок и какую долю на нем вы хотите занять в будущем. Правильная история — работать на быстрорастущем рынке с существенным потенциалом роста доли компании на нём».
«Также они оценивают комплиментарность ваших проектов другим проектам в их портфеле. Они могут увидеть синергию от вас с их проектами. Важно такого инвестора нащупать».
«Ближайшие 3-5 лет существенную часть оборота на Московской бирже будут делать инвесторы — физические лица, как мы с вами, именно под это стоит закладываться, именно с ними научиться работать и взаимодействовать».
Анна Важенина